AGC(5201)の決算に見る適正株価と配当金は？

まいど！
ショーです！！

AGCもNISA成長投資枠で人気の銘柄よな。

有名企業やし、配当の高さが魅力的よな！

✅ AGCの診断レポート
AGCの安定配当株診断
🎯 財務リッチ株としての適正株価

✅ AGCの診断レポート

【総合判定】：
👉 「財務リッチ株（候補）」＋「安定配当株（候補）」
→ 成長株ではないけど、復活の芽はありそうやで！

🔹 成長株としての評価：△（一時的に失速中）

年度	売上高	営業利益	純利益	EPS
2020年	1.41兆円	385億円	300億円	131.49円
2021年	1.67兆円	1,500億円	1,230億円	541.09円
2022年	1.97兆円	1,620億円	1,250億円	553.76円
2023年	2.02兆円	1,220億円	776億円	349.79円
2024年予	減収見通し	約900〜1,000億（計画）	EPSも下がる想定

📉 直近の利益は減少傾向
📉 ディスプレイ・バイオ医薬品事業での減損処理が重くのしかかってる
📌 中計で「ROE8%以上」「営業利益率10%」を2027年までに達成目標にしてる

→ 今は成長株とは言えへんけど、復活に向けた仕込みは始まってるで！

🔹 安定配当株としての評価：△（方針はええけど継続性はやや不安）

年度	1株配当	配当性向
2020年	115円	87.5%
2021年	120円	約22%
2022年	120円	約22%
2023年	150円	約42.9%
2024年予	150円（維持）	約40〜50%想定

📌 2023年から増配して、2024年も150円キープの予定や
📌 中計でも「株主還元は引き続き重視」と書かれてるで
📉 ただし、EPSが減少中なので、この高配当を続けられるかどうか？はちょっと注意が必要やな

→ 配当出す意思はあるけど、業績の土台がまだ弱めや

🔹 財務リッチ株としての評価：◯（健全やけど完璧ではない）

指標	数値	判定
自己資本比率	44.9%	◎（超優良）
営業CF ÷ 有利子負債	約4.3	◎（かなり余裕）
流動比率	約1.5倍（推定）	◯（問題なし）
ネットD/Eレシオ	0.19（推定）	◎（低水準）
FCF	減少傾向	△（投資が重くなってきとる）
ROE	6.5%（2023年）	△（目標は8%以上）
営業利益率	約6〜7%	△（目標10%には届かず）
EPSの安定性	ここ数年は上下大きい	△
自社株買い	記載なし（配当重視）	✕
のれんリスク	医薬事業でやや注意（減損あり）	△

→ キャッシュ面や自己資本は問題ないけど、ROEや利益率が今は課題やな

🔹 コメントまとめ

📌 AGCはガラス・電子材料・ケミカル・ライフサイエンスといろいろ展開してる総合素材メーカーや
📌 最近は「稼げない事業の整理」と「収益柱の強化」に舵切ってる最中で、ちょうど過渡期やねん
📌 財務の土台はしっかりしてるけど、業績は今ちょっとつまずいとる

→ 2025〜2027年あたりに再加速する可能性は十分あるで！
→ その前に「仕込みたい人」にはありかもやけど、短期勝負には向かへんわな

✅ 最終まとめ

分類	判定	コメント
成長株	△	今は違うけど、復活期待ありやで！
安定配当株	△	増配はしてるけど、持続性にやや不安あり
財務リッチ株	◯	自己資本やキャッシュは健全やが、収益性に課題あり

そこまで良くなさそうやな。
一応、安定配当株として詳しく見とこか。

AGCの安定配当株診断

総合スコア：7.0/10（配当はしっかりしとるけど、ここ最近の赤字はちょい不安。キャッシュは稼げとるから持ち直せば文句なしや！）

📊 過去5年のデータ（営業CF・FCF含む）やで！

年度	売上高（百万円）	親会社純利益（百万円）	営業CF（百万円）	投資CF（百万円）	FCF（億円）	自己資本比率（%）	1株配当（円）	配当性向（%）
2020年	1,412,306	32,715	225,392	△230,248	△48.6億	44.0	120.0	–
2021年	1,697,383	123,840	326,713	△123,787	202.9億	49.29	210.0	39.7
2022年	2,035,874	△3,152	217,146	△145,312	71.8億	49.4	210.0	99.7
2023年	2,019,254	65,798	212,546	△179,790	32.8億	49.34	210.0	40.2
2024年	2,067,603	△94,042	284,815	△195,583	89.2億	49.69	210.0	–

💰 営業キャッシュフローとフリーキャッシュフロー

✅ 本業のキャッシュ稼ぐ力はめちゃくちゃ強いで！

2024年の営業CFは2848億円、過去5年で最高
投資CFを差し引いてもFCFは毎年プラスかプラマイゼロ、安定したキャッシュ創出力あり！

📌 総評
儲けの波はあるけど、キャッシュはしっかり稼いどる。配当の裏付けとしては十分や！

💸 配当と配当性向のバランス

⚠️ 2022年と2024年は純損失やけど、配当はそのままや！

赤字の年でも210円の配当を維持
2022年は利益出とる年で配当性向99.7%（ギリギリ）
2023年は利益あっても配当性向40.2%、健全ラインやった

📌 総評
「なんとしてでも配当は守る」って企業姿勢が出とるけど、赤字続くとさすがにキツくなるで！

📈 増配傾向と安定性

✅ 2021年に増配してから4年連続で210円キープ！

減配ナシ、増配はやや控えめやけど**「安定重視型」**やな
無理に配当上げず、財務とのバランスも考えてる印象あり！

📌 総評
地味やけどしっかり者、そういうタイプの配当株やな！

🏦 財務の健全性

✅ 自己資本比率は50%近くでめっちゃ優秀！

2024年：**49.69%**と高水準キープ
借金頼みでもないし、長期目線でも安心して見られるで！

📌 総評
“安定してる”って言葉がよう似合う財務体質やわ。

📡 業界特性と最近の赤字について

⚠️ 2024年の赤字（940億円）は気になるポイントやな…

主にガラス・ケミカル系の減益と、海外事業の不調が原因
市況依存度も高めで、原材料価格や為替の影響受けやすい

📌 総評
短期的にはブレもあるけど、長期で見れば回復力はある企業や！

【💯 総合評価：7.0/10】（営業CF＋FCF版）

📌 総評
AGCは、「キャッシュ稼ぐ力はピカイチやけど、利益に波がある」タイプや！
配当は毎年しっかり出してて、営業CF・FCFどっちも優秀やから安心感ある。
ただ、赤字が長引くようなら見直しも出てくるかもしれんで。

✅ ええところ

営業CF・FCFともに安定
自己資本比率が高く財務堅実
減配なし・安定配当スタイル
株主への還元姿勢が強い

⚠️ 気ぃつけなあかんところ

赤字年が2年あり、配当維持が少し無理気味
業績が原材料や市況に左右されやすい
利益回復せんと今の配当維持も限界が来る可能性あり

**✅ 長期で配当狙うには「いまは一旦踏ん張りどき」。ここから利益回復してくれば、もっと評価高まるで！**🧪💸📈

そこまで悪くなさそうやけど、めちゃくちゃいいわけではないな。
財務リッチとしての適正株価は、なんぼや？

🎯 財務リッチ株としての適正株価

🏢【資産の状況（2024年12月末時点）】

総資産：2兆8,897億円
純資産（親会社持分）：1兆4,358億円
自己資本比率：49.7％（健全ライン！）
発行済株式数：2億1,743万4,000株
自己株式数：不明（記載なし → 発行株数そのまま使用）

💡【修正NAVの算出】

資産項目	評価内容	修正評価額
💵 現金・預金	1,080億円	そのまま
📦 売掛金	4,000億円（推定）	信用あり → そのまま
📦 棚卸資産	約4,800億円（仮定）→ 70％評価	約3,360億円
🏢 固定資産（土地など）	約9,000億円（保守的評価）	約9,000億円
💹 投資その他	約4,000億円	一部調整 → 約3,000億円
🌀 無形資産（のれんなど）	約2,000億円 → ゼロ評価	0円