NISAに不向き!?高配当利回りETFカバコ(QYLD)とは?

まいど、ショーです！

いきなりやけど、最近人気のカバコって知ってまっか？

可愛いキャラやけど、やってることはなかなかエグい。
投資するなら、きちんと中身わかっとかなアカンでー。

カバコってのは「カバードコール」の略称やわ。

ほなその「カバードコール」て何やねん？
オプション取引における1つの戦略のことやわ。

ほなその「オプ…」

…

キリないわな。
僕らが知りたいんは、結局

カバコは何が魅力!?
カバコ買うべき!?
リスクはない!?

やんね？
今日はカバコの中でも特に人気が高いQYLDについて見ていくな。

いつものごとくウチのAIに聞いてみたで！

【新NISA成長投資枠でQYLDはアリ？】

新NISAで何に投資するか迷っとる人も多いはずや。
そんな中、毎月高配当のETF として人気の QYLD は、NISAで持つのに適してるんか？

よく分からん人もおるやろ。
やから、QYLDを新NISAの成長投資枠で持つメリットとデメリットを詳しく話してくで！

QYLDのメリット

毎月の高配当がもらえる（配当利回り10～12%）

🔹 QYLDは高配当ETFの中でも、特に高い分配金を出しているETF！
🔹 毎月分配金がもらえる から、定期的なキャッシュフローを求める人に向いてる。
🔹 通常、NASDAQ100は配当が少ないけど、QYLDならNASDAQ100でも高配当が得られる。

株価が横ばいでも利益が出る

🔹 カバードコール戦略 によって、相場が横ばいでもオプションプレミアム（売却益）がもらえる。
🔹 普通のNASDAQ100（QQQ）やS&P500（VOO）と違って、上がらなくても収益を得やすい。

ボラティリティ（値動きのブレ）が抑えられる

🔹 NASDAQ100（QQQ）と比べて、QYLDは値動きがマイルドになりやすい。
🔹 暴落時の下落幅が少し抑えられることがある（※完全に守られるわけではない）。
🔹 大きな値上がりは期待できへんけど、「急落が怖い人」にとっては安心材料。

NISA口座なら分配金が非課税

🔹 NISAで運用すれば、通常20%かかる税金がゼロになる！
🔹 QYLDは 配当利回りが高いから、NISAの節税メリットを最大限活かせる。
🔹 ただし、長期的にROC（元本払戻し）の影響を受ける可能性があるので注意。

定年後の生活資金（インカムゲイン）に向いている

🔹 「老後の年金代わり」や「定期的な生活資金」に使える。
🔹 毎月の分配金を得て、それを使って生活費にあてることができる。
🔹 資産を増やす目的ではなく、取り崩しながら使いたい人向け！

まとめ

✔ 毎月の高配当（10～12%）が得られる！
✔ 株価が横ばいでも利益が出る！
✔ NASDAQ100（QQQ）より値動きがマイルド！
✔ NISAなら税金ゼロで分配金がもらえる！
✔ 定年後の生活資金（インカムゲイン）に向いてる！

📌 「値上がり益を狙うETF」ではなく、「高配当を得るETF」やから、長期投資の目的に合ってるかどうかを考えるのが大事やで！

とにかく好配当が魅力的ゆーこっちゃ。
せやかて工藤、そんな都合ええ好配当いつまでも続くんかいな？

「良い分配金」と「悪い分配金」

まず大前提をわかっとかなアカン。
ETFの分配金（配当）には、大きく分けて 「ええ分配金」 と 「あかん分配金」 があるんや。

どっちも「お金がもらえる」ことには変わりないけど、長期的に安心して持てるかどうか に大きな違いがあるで！

ええ分配金（持続可能な分配金）

📌 長期的に安定して受け取れる分配金のこと！
ETFの資産がちゃんと増えたり、維持できたりするもんや。

代表的な「ええ分配金」

✅ 企業の配当金から出る分配金
👉 高配当ETF（VYM・HDV・SPYD）みたいに、企業の利益から支払われるもんやから、長期的に続きやすい。

✅ オプションプレミアム（売却益）から出る分配金
👉 カバードコールETF（QYLD・XYLD）の分配金の一部は、オプション売却で得た利益から支払われる。これもある程度は安定してる。

✅ 債券ETFの利息収入から出る分配金
👉 BNDやAGGみたいな債券ETFは、国債や社債の利息収入を分配しとる。金利の影響は受けるけど、基本的に持続可能。

📝 ポイント：ETFの資産が増えていく or 維持される分配金はOK！

あかん分配金（長期的にヤバい分配金）

📌 ETFの資産（元本）を削って配当を出してるもん！
これは、「タコが自分の足食べてる」みたいな状態やから 「タコ足配当」 とも言われる。

代表的な「あかん分配金」

❌ ROC（Return of Capital / 元本払戻し）
👉 ETFが自分の資産を取り崩して分配金を出してる状態。つまり、元本を減らして無理やり配当を維持しとる。
👉 QYLDの最近のROCは35%もあるから、長期的にはETFの価値が目減りする可能性大。

❌ ETFの売却益を無理に取り崩してる分配金
👉 短期的に株や債券を売って、売却益を分配金に回してるケース。これも資産を削っとるから長期的には危険や。

❌ 収益が出てへんのに無理に出してる分配金
👉 例えば、不動産REIT ETFとかで賃料収入が減ってるのに、無理やり分配金を維持してる場合もある。結局、元本を削ることになる。

📝 ポイント：「ETFの資産が減るほど分配金を出し続けるETFは危険！」

まとめ

✔ 「ええ分配金」は、ETFの資産を維持しながらちゃんと利益から出とる分配金！
✔ 「あかん分配金」は、ETFの資産を削って出してる「タコ足配当」！
✔ 特にROC（元本払戻し）が増えてるETFは、長期投資には要注意！

📌 「毎月高配当！」に飛びつかんと、その分配金の中身をしっかり確認するんが大事やで！
👉 「どこからその分配金が出とるんか？」を見極めて、長期で安心して持てるETFを選ぼう！

「高配当」言うてても、それが「ええ分配金」なんか「悪い分配金」なんか？
シッカリ見極めなアカンってことやね。
じゃあ、QYLDはどうなん？？

QYLDの分配金の内訳

📌 ポイント！

• オプションプレミアムと企業の配当金は「ええ分配金」 → 収益が出てるから、持続可能！
• ROC（元本払い戻し）は「あかん分配金」 → ETFの資産を削っとるから、長期的には危険！

良い分配金（持続可能）

💰 ① オプションプレミアム（売却益）
✅ カバードコール戦略によるオプションプレミアムは、QYLDの分配金のメイン！
✅ 株価が横ばいでも利益が出るのが強み！
⚠️ ただし、NASDAQ100が急上昇すると、利益が制限される（機会損失）。

💰 ② NASDAQ100の配当金
✅ QYLDが保有するNASDAQ100銘柄（アップル、マイクロソフトなど）の企業配当。
✅ 配当を出し続ける企業が多いので、比較的安定！
⚠️ ただし、NASDAQ100の企業はもともと配当が少ないので、これ単体では不十分。

悪い分配金（長期的に危険）

🚨 ③ ROC（元本払戻し）
❌ 元本を削って配当を出しとる「タコ足配当」や！
❌ 最近のROC割合は30～40%！つまり、分配金の3分の1以上が元本を削っとる。
❌ 長期的にこの割合が増え続けると、ETFの価値が下がって分配金も減るリスクあり！

📌 「配当10%や！」と思っても、実際には3～4%は元本を削って出しとるだけの可能性がある。
📌 長期で持つなら、ROCがどれくらい増えてるかを常にチェックするのが大事！

まとめ

✔ QYLDの分配金のメインは「オプションプレミアム（良い分配金）」やけど、最近はROC（悪い分配金）が増えとる！
✔ 企業の配当金は安定してるけど、割合が低いから過信は禁物や。
✔ 「高配当やからええ！」じゃなく、「どこからお金が出てるのか？」をしっかり確認するのが大事！

📢 「QYLDの分配金が高い＝安心」ではない！ ROC（元本払戻し）の割合が増えすぎてへんか、定期的にチェックやで！

なんか雲行きあやしくなってきたなー。
QYLDデメリットはあるん？

QYLDのデメリット

株価の上昇益がほぼない（長期成長に向いていない）

🔹 カバードコール戦略 によって、NASDAQ100（QQQ）の急上昇の恩恵を受けられへん。
🔹 例えば、NASDAQ100が10%上がっても、QYLDはほとんど上がらん（コールオプションの影響で利益が制限される）。
🔹 「長期的に資産を増やしたい」人には不向き！

📌 成長性を求めるならQQQやVTIのほうがええで！

ROC（元本払戻し）が多すぎる（タコ足配当）

🔹 最近のROC割合は30～40%！
🔹 つまり、分配金の3分の1以上は元本を削って支払われている（=タコ足配当）。
🔹 元本が減るとETFの価値（NAV）も減って、将来的に分配金が減るリスクがある！

📌 「高配当や！」と思っても、その一部は元本を取り崩してるだけかもしれん！

分配金が減る可能性がある

🔹 オプションプレミアム（コールオプションの売却益）が減ると、分配金も減る可能性あり！
🔹 例えば、市場のボラティリティ（値動き）が小さくなると、オプションプレミアムも減る → 分配金が下がるリスクあり！
🔹 「今の高配当がずっと続く」とは限らん！

📌 QYLDの分配金履歴をチェックして、過去に減配してへんか確認するのが大事！

NASDAQ100が暴落すると、一緒に下がる

🔹 「カバードコールETFは下落に強い」みたいに思われがちやけど、実際にはNASDAQ100が下がったらQYLDも下がるで！
🔹 リーマンショック級の暴落が来たら、分配金どころか元本も大幅に減る可能性あり！

📌 「暴落に強い」とは言い切れへん！結局は株価の影響を受ける！

NISA枠にはもったいない

🔹 NISAの成長投資枠でQYLDを持つのは、あまりおすすめできへん！
🔹 NISAは「非課税で資産を増やす」目的の口座やけど、QYLDは株価の成長が期待できへん！
🔹 長期的には資産が減る可能性があるから、NISAで買うならQQQ・VTI・S&P500を優先すべき！

📌 「NISAでQYLD」は節税メリットはあるけど、枠の使い方としては微妙！

まとめ

✔ QYLDは株価の成長がほぼ期待できへん（値上がり益なし）
✔ ROC（元本払い戻し）が増えると、ETFの価値が目減りして分配金も減るリスクあり！
✔ オプションプレミアムが減ると、分配金が下がる可能性あり！
✔ NASDAQ100が暴落すると、QYLDも一緒に下がる（暴落に強いわけではない）
✔ NISAの成長投資枠で持つのはもったいない！（長期的な資産成長には向かん）

📢 「毎月配当があるから安心！」ではなく、「その配当の持続性」をしっかりチェックすることが大事やで！

けっこうキツイこと言うてきたな。。。
結局NISAでは持たへん方がいいんかな？

NISA成長投資枠でQYLDはアリ？

結論から言うと、NISAの成長投資枠でQYLDをメインにするのはおすすめできへん！
NISA枠は一生モンの非課税枠やから、長期的に成長する投資先を選ぶのが基本。
QYLDは 「高配当ETF」 であって、「成長するETF」ではない から、長期保有にはリスクがあるで！

株価の成長が期待できへん

🔹 QYLDはカバードコール戦略のせいで、NASDAQ100（QQQ）が上昇しても、大きく値上がりせえへん！
🔹 NISA枠は「長期で成長する投資先」に使うべきやけど、QYLDは株価の成長が見込めん。
🔹 例えば、QQQが10年で2倍になっても、QYLDはそこまで増えへん可能性が高い！

📌 NISA枠は「値上がり益を狙えるETF」に使うのが基本！

ROC（元本払戻し）が増えるとETFの価値が減る

🔹 最近のROC割合は30～40%！
🔹 これは「分配金の3分の1以上がETFの資産を削って支払われている」ことを意味する。
🔹 長期的にこの割合が増えると、ETFの価値（NAV）が減って、最終的に分配金が減るリスクあり！

📌 NISA枠で「元本が減る可能性があるETF」を持つのはもったいない！

NISA枠は一回使ったら戻せへん

🔹 NISAの投資枠は「非課税で運用できる一生モンの枠」やから、一度使ったら戻せへん！
🔹 枠を使ってしまうと、他の成長投資ができる機会を失う（機会損失）。
🔹 QYLDをNISAで持って、あとで「やっぱり成長株ETFにしとけばよかった…」と思っても、後戻りはできへん！

📌 NISA枠は「成長する資産」に使うべきで、減る可能性があるETFには向いてへん！

どうしてもQYLDをNISAで持ちたいなら？

「NISA枠の一部として、補助的に持つ」ならアリ！
例えば、以下のように 成長ETFと組み合わせる のがええで！

おすすめのNISA成長投資枠の組み合わせ

📌 NISAのメインは「成長ETF（QQQ・VTI・S&P500）」にしつつ、QYLDはサブとして少し持つのが現実的！

結論

🚫 QYLDをNISAの成長投資枠でメインにするのはおすすめできへん！
📉 QYLDは長期で成長せえへんし、ROC（元本払戻し）が増えると資産が減るリスクがある！
🔄 どうしても持ちたいなら、「成長ETF（QQQ・VTI）」をメインにしつつ、サブで少し持つのがベター！
📢 NISA枠は「成長する資産」に使うべき！枠を無駄にせえへんように、しっかり考えて投資しよな！

ってことは、NISAでQYLDはイマイチってことやね。
とはいえ投資に絶対はないし、短期で非課税分配金目当てでもらうのはアリってことやね！

AIうまく使って、成長投資枠で一緒に利益あげていけたらええなー！