上新電機(8173)の株主優待、配当金、株価はどうなる？

まいど！
ショーです！！

上新電機もNISAで人気よな！
株デビューするのに一番向いてる銘柄かもしれんな！

なんつっても優待や！
1株持ってるだけでも買物優待券もらえるで！！

上新電機の株主優待ってどんなん？
上新電機（8173）の診断レポート
安定配当株診断
🎯 財務リッチ株としての適正株価

上新電機の株主優待ってどんなん？

上新電機の株主優待は、**Joshin（ジョーシン）で使える「株主優待券（200円券）」**がもらえるんや！家電製品や日用品をお得に買えるから、めっちゃ便利やで！

もらえる優待券の枚数（優待内容）

権利確定日は毎年3月末日と9月末日や。持ってる株数と保有期間によって、もらえる優待券の枚数が変わるで！

＜3月末時点＞

100株以上：11枚（2,200円分）
500株以上：60枚（12,000円分）
2,500株以上：120枚（24,000円分）
5,000株以上：180枚（36,000円分）

＜9月末時点＞

1株以上：一律25枚（5,000円分）

※9月末の優待は、1株からでももらえるから、少ない投資でもお得やで！

長期保有特典（3月末時点）

3月末時点で2年以上継続保有（同一株主番号で連続3回以上記載）の場合、以下の追加優待券がもらえるんや！

500株以上：30枚（6,000円分）
2,500株以上：60枚（12,000円分）
5,000株以上：90枚（18,000円分）

※長期保有のカウントがリセットされんよう、貸株サービスの利用や証券会社の変更には注意してな！

優待券の使い方

利用条件：税込2,000円以上の買い物につき、2,000円ごとに1枚（200円分）使えるで。
例：4,000円の買い物なら2枚（400円分）使用可能。
利用可能店舗：Joshinの店舗はもちろん、Joshin webショップでも使えるで！
有効期限：3月末基準日の優待券は翌年6月30日まで、9月末基準日の優待券は翌年3月31日までやから、期限内に使い切るようにしよう！

注意点

利用制限：1回の買い物で使える優待券の枚数に制限はないけど、2,000円ごとに1枚しか使えへんから、計算して使うとええで。
お釣りは出えへんから、額面以上に使うように気をつけてな。
他の割引券やクーポンとの併用については、店舗や商品によって異なる場合があるから、事前に確認するのが無難やで。

まとめ

✔ 1株からでも9月末の優待がもらえるから、少額投資でもお得！

✔ 長期保有で追加優待がもらえるから、継続保有がおすすめやで！

✔ Joshinの店舗やオンラインショップで使えて、家電や日用品をお得にゲットできる！

✔ 利用条件や有効期限をしっかり確認して、無駄なく活用しよう！

1株持つだけで毎年5千円分の優待券やから、利回りえげつないな！

いつもは口癖みたいに「優待はオマケや！」言うてるんやけど、ジョーシンに関しては「1株だけ持つ」は相当アリやろな！

100株以上持てば、もっと優待もらえるで！
あとはその価値があるかどうかやな？

優待なくても魅力あるん？

上新電機（8173）の診断レポート

【総合判定】：
👉 「安定配当株」＋「財務リッチ株」
（ただし、成長株とは言えへん）

🔹 成長株としての評価：✕（現状は非該当）

年度	売上高	経常利益	EPS（円）
2020年3月	4,156億円	89億円	202.84
2021年3月	4,491億円	165億円	331.62
2022年3月	4,095億円	97億円	238.78
2023年3月	4,085億円	83億円	186.77
2024年3月	4,037億円	82億円	185.90
2025年予	4,000億円	40億円	146.18（予想）⬇️

📉 EPSも利益もジワジワ右肩下がりや
📉 2025年予想では利益半減レベル

→ 残念ながら「成長株」とは言えへんわ

🔹 安定配当株としての評価：◎（優等生や！）

年度	1株配当	配当性向
2020年	50円	28.6%
2021年	75円	29.0%
2022年	75円	32.3%
2023年	75円	46.8%
2024年	90円	62.8%
2025年（予）	100円	約68%（予想）⬆️

📌 減配なし！ずっとキッチリ配当出してる
📌 配当性向も少しずつ上がってるけど、まだ出しすぎではない

→ 配当目的なら、めっちゃ安心できる銘柄やで！

🔹 財務リッチ株としての評価：◎（優秀や！）

指標	数値	評価
自己資本比率	44.9% → 41.5%	◯
営業CF ÷ 有利子負債	約0.4〜0.5	◯
流動比率	約170〜180%	◎
ネットDEレシオ	約20〜30%（低水準）	◎
フリーCF	プラス継続	◎
ROE	4.8% → 4.2%	△（やや低い）
EPS推移	減少傾向	✕
売上高推移	微減〜横ばい	△
営業利益率	約2〜3%台	△（低い）
自社株買い	実績なしっぽい	✕
のれんリスク	ほぼなし	◎

→ 現金も多くて借金も少ない、財務はピカイチに堅い！
→ 利益率が低めやから「爆発力」はないけど、安定型企業や

🔹 コメントまとめ（関西弁ver.）

📌 「成長期待する株」やのうて、「持ってて安心な株」やな
📌 長期成長は見込めんけど、配当しっかり＋財務安定は魅力的✨
📌 「ジョーシン」ブランドの信頼感と、リアル店舗＋ECの組み合わせも、地味ながら強みや！

✅ 総合評価まとめ

分類	判定	コメント
成長株	✕	EPS・売上ともに下り坂や
安定配当株	◎	減配なし！NISA向きや
財務リッチ株	◎	安心して持てる財務体質や

まずは安定配当株として詳しく診断しよか！

安定配当株診断

総合スコア：6.5/10（配当への意識は強いけど、キャッシュと業績が不安定やで！）

📊 過去5年のデータやで！

年度	売上高（百万円）	配当性向（%）	営業CF（百万円）	自己資本比率（%）	1株配当（円）
2020年	415,643	28.6	13,022	45.2	50
2021年	449,121	29.0	25,836	47.2	75
2022年	409,508	32.3	1,442	45.4	75
2023年	408,460	46.8	7,119	45.1	75
2024年	403,692	62.8	2,278	44.9	90

💰 利益の安定性

⚠️ 売上はここ数年ヨコヨコやな〜！

2020年からずーっと4000億円台前半で微減続き。
家電量販店業界全体が成熟しとる中で、新規成長分野が見えにくいのが悩みどころ。

📌 総評
利益は出てるけど、成長力という意味ではちょっと弱めやな！

💸 配当性向

⚠️ 年々ちょっとずつ上がってるのが気になるな！

2020年〜2022年は30%前後の理想的な水準
2023年は46.8%、2024年は**62.8%**まで上昇しとる

📌 総評
無理な水準ではないけど、業績が落ちたら減配の可能性もちらつく配当性向やで。

💵 フリーキャッシュフロー（営業CF）

⚠️ 波が激しすぎる！

2021年の258億円→2022年はたったの14億円…
2024年も22億円と、余裕ある水準ではないな。

📌 総評
キャッシュの波が激しすぎて、安定配当株として見るには不安残るわ。

📈 過去の配当実績

✅ 増配への意識はバッチリやで！

2020年の50円 → 2024年の90円まで増配！
減配はしてへんから、株主還元には積極的な会社やな。

📌 総評
配当出し続けたい気持ちはすごい伝わってくるで！

🏦 財務の健全性

✅ 自己資本比率は45%前後で安定！

ちょっとずつ下がってるけど、今のところ問題になる水準ではないで。
現金の流れと比べると、資本構成の安定感はまあまあやな。

📌 総評
借金体質ではないし、財務的にはまずまず安心やな！

🏆 企業の配当方針

✅ 「増配続けたい」という意志はしっかり感じる！

利益とキャッシュが多少不安定でも、毎年配当は増やしてきとる。
株主優待もあって、総合還元は手厚い方やで！

📌 総評
「なんとか増配を守りたい」企業努力は評価できるけど、体力的にどこまで続くかは見極めが必要やな。

📡 業界特性

⚠️ 家電量販店業界は成熟してるし、競争も激しい！

ネット通販との競争、価格競争、物流コストの増加…
特に新たな収益柱を作れるかどうかが今後のポイントや！

📌 総評
業界の構造的に大きく伸びるのは難しいけど、安定需要はあるんやな。

【💯 総合評価：6.5/10】

📌 総評
上新電機は「配当と株主優待重視」のスタイルが明確な企業や！
業績・キャッシュがちょっと不安定やけど、それでも増配続けとるのは評価できるで！

✅ ええところ

増配実績がある
株主還元への意識が高い（優待もあり）
財務はまずまず健全

⚠️ 気ぃつけなあかんところ

キャッシュフローが不安定
業績成長がほぼ止まっとる
配当性向がじわじわ上昇してて、余力が心配

**✅ 安定収入を得たい投資家には魅力あるけど、長期保有するには業績・キャッシュの推移をしっかり見守っていく必要あるで！**📦📉📈

言うほど魅力的やないな。。。
財務リッチ株としてはどうや？

🎯 財務リッチ株としての適正株価

🏢【資産の状況】

総資産：2,505億円（2024年12月末時点）
純資産（自己資本）：1,038億円
自己資本比率：41.5％（少し控えめやけどまずまず）
発行済株式数：2,800万株
自己株式数：205万株
自己株控除後の発行済株数：2,595万株

💡 1株あたり純資産（NAV）： 1,038億円2,595万株≒3,998円\frac{1,038億円}{2,595万株} ≒ \textbf{3,998円}2,595万株1,038億円≒3,998円

👉 NAVベースの適正株価は「3,998円」やで！

💸【借金とキャッシュのバランス】

現金及び預金：約49億円
有利子負債：
- 短期借入金：28億円
- 1年内返済予定の長期借入金：111億円
- コマーシャルペーパー：150億円
- 長期借入金：50億円
→ 合計：約339億円

👉 有利子負債は結構多いが、自己資本がしっかりあるから致命的な不安感はないで。
ネットDEレシオはやや高めやけど、店舗投資型ビジネスやから仕方ない側面もあるな。

💰【キャッシュフロー】

営業キャッシュフロー（第3Q累計）：62.9億円
投資キャッシュフロー：▲29.0億円
フリーキャッシュフロー：約+33.9億円

👉 営業キャッシュフローは安定して稼げてる。投資にしっかり使っても、黒字を保ててるのは強い！

🏦【株主還元】

配当実績（2024年3月期）：年90円
配当予想（2025年3月期）：年100円
EPS予想（2025年3月期）：146.18円
配当性向予想：約68％

👉 高配当＆高還元姿勢を継続中。
自社株買いも積極的で、総還元性向はかなり高い水準や！

📌【最終ジャッジ：適正株価と総合評価】

✅ NAVベースの適正株価 → 3,998円
✅ 現在の株価（2025年3月末時点）：約3,000円台
✅ PBR ≒ 0.75倍（明らかに割安）
✅ 財務：自己資本比率40％超、借金多めやが安定基盤
✅ キャッシュフロー：営業CF黒字継続で好調
✅ 還元姿勢：高配当・自社株買いも実施
✅ 成長性：短期では控えめやが、収益体質は維持

✅まとめ

🟢 財務健全度：借入金多めやけど、自己資本比率41.5％で十分対応可
🟢 NAV比での株価：PBR約0.75倍 → 割安放置気味
🟢 キャッシュフロー：営業CFがしっかり、投資しても黒字維持
🟢 株主還元：配当性向68％で、還元意識高め
🟡 成長：大きな伸びは期待しづらいが、ドミナント戦略で安定収益モデル