東ソー(4042)決算にみる配当と利回り、今後の株価

まいど！
ショーです！！

東ソーもNISAでなかなか人気銘柄よな！

優待はないけど、やからこそ「新設で株価上昇期待できる」「改悪リスクない」から逆に狙い目かもな！

ホンマに東ソーは長期投資に向いてるん？？

✅ 東ソー株式会社（4042）の診断レポート

（2024年3月期 有価証券報告書・2025年3月期 第3四半期決算短信ベース）

📌 判定：「財務リッチ株」＋「安定配当株」

→ 「成長株」には入らへんけど、安定感バツグンの大型化学メーカーや！

✅ 成長株としての評価：△（保留）

📌 売上・利益ともに上下動あるけど、直近は回復基調
📌 EPSも高水準キープやが、「継続的な成長」とは言いづらい

→ 今のところ「成長株」ではないな。今後の成長力に注目や！

✅ 安定配当株としての評価：◎

✅ 配当性向は30〜60%で推移 → 健全水準キープ
✅ コロナや市況悪化でも減配せず！
✅ 2025年も増配予定（85円→100円）

→ 立派な「安定配当株」やで！

✅ 財務リッチ株としての評価：◎

→ やや地味ながら、全体的にめっちゃ健全！財務バランスはピカイチや！

✅ 総合まとめ

📝 コメントまとめ

📌 でっかい化学会社らしく、派手さはないけど安定感バツグン！
📌 長期NISAで保有しとけば、「成長＋高配当＋安心財務」でじわじわ効いてくるタイプや！
📌 ROEや営業利益率がもう少し上がれば、「成長株」入りも見えてくるで！

安定配当は嬉しいな！
詳しく見ていこか！

安定配当株診断

総合スコア：7.5/10（堅実な財務と増配姿勢は評価高いけど、キャッシュの波に注意やで！）

📊 過去5年のデータやで！

💰 利益の安定性

✅ 売上は堅実に増えてるで！

• 2020年の7860億円 → 2023年に一旦ピーク（1兆640億円）
• 2024年は若干減ったけど、それでも1兆円台キープしとるのは立派や！

📌 総評
急成長タイプやないけど、基礎体力がしっかりしとる「堅実型」やな！

💸 配当性向

⚠️ 2023年はちょい高すぎたな！

• 2020〜2022年は26.8〜39.8%と理想的な範囲やけど、
• 2023年は76.0%とちょい高めに跳ねてる。
• 2024年は**59.3%**で、許容範囲ギリギリってとこやな。

📌 総評
無理に出してるわけやないけど、利益が落ちたときに同じ配当出すとこうなる、って例やな。

💵 フリーキャッシュフロー（営業CF）

⚠️ 2023年の赤字はちょいビビったわ！

• 他の年は950億〜1160億円くらいしっかり稼げとるけど、
• 2023年だけは**▲162億円とマイナス！**
• 2024年は即回復してるから、一時的なもんっぽいけど油断禁物や。

📌 総評
基本的にはキャッシュフローも優秀やけど、大きな投資や需給のブレには注意やな！

📈 過去の配当実績

✅ 着実に増配傾向や！

• 2020年：56円 → 2024年：85円まで着実に積み上げとる。
• 特に2022年→2024年にかけて横ばい→増配の流れは評価できるで！

📌 総評
無理せず、ちゃんと儲けた中から増配してる姿勢はええ感じや！

🏦 財務の健全性

✅ 自己資本比率60%以上キープは優秀や！

• 常に60%台前半をキープしとるのは、安定経営の証やな！
• 借金まみれになってへんのが安心感あるで。

📌 総評
資本構成がしっかりしとるから、倒産リスクも少ないで！

🏆 企業の配当方針

✅ 業績連動型っぽいけど、なるべく配当を守る姿勢も見える！

• 利益が下がっても減配せずに80円キープ（2023年）したのは自信の表れかもな。
• 2024年は増配して85円に。配当を重視してるのは間違いない！

📌 総評
「無理せず配当、でもなるべく増配もしたい」ってバランス型やな！

📡 業界特性

⚠️ 化学業界は景気や原材料価格の影響をもろに受ける！

• 市況や為替の変動で利益もキャッシュも大きく動くリスクあり。
• ただ、東ソーは塩ビ・ウレタン・半導体材料など幅広くやってるからそこそこ分散効いてるのは強みや！

📌 総評
業界特性を考えると、今後も波はあるけど乗り切る体力はある企業やな。

【💯 総合評価：7.5/10】

📌 総評
東ソーは、堅実経営×配当意識高めな「安定感ある中堅どころ」や！
急成長とかはないけど、地に足ついた経営と増配意欲が見えるのは評価できるで！

✅ ええところ

• 財務がめっちゃ堅実で安心！
• フリーキャッシュフローがしっかりしてる（2023年除く）
• 配当性向も基本は理想的
• 増配実績が着実

⚠️ 気ぃつけなあかんところ

• 市況・原材料価格に左右されやすい
• 2023年のように急なキャッシュ赤字も起こる可能性あり
• 配当性向がちょい高くなる傾向（減益年での据え置きが効いてる）

**✅ 長期保有するなら、業績の波に慌てへん覚悟を持って応援したい企業やで！**📈✨

財務リッチ株として適正株価はいくらや？

🎯 財務リッチ株の適正株価

🏢【資産の状況】

• 総資産：1兆3,254億円
• 純資産（自己資本）：8,806億円
• 自己資本比率：61.3％（ガッチリしとる）
• 発行済株式数：3億2,508万株
• 自己株式数：657万株
• 自己株控除後の発行済株数：約3億1,851万株

💡 1株あたり純資産（NAV）： 8,805.81億円3億1,851万株≒2,765円\frac{8,805.81億円}{3億1,851万株} ≒ \textbf{2,765円}3億1,851万株8,805.81億円​≒2,765円

👉 NAVベースの適正株価は「2,765円」やで！

💸【借金とキャッシュのバランス】

• 有利子負債：4,448億円（負債全体）
• 現金および現金同等物：1,280億円

※詳細な借入金構成や金利負担情報は確認中やけど、
自己資本比率が高く、総資産の中で純資産が大きいのはかなり安心材料や！

💰【キャッシュフロー】

• 営業キャッシュフロー：532億円
• 投資キャッシュフロー：▲702億円
• フリーキャッシュフロー：▲169億円（2024年12月末時点）
• 配当支払い・借入増加などを考慮しても、現金残高はしっかり

👉 投資が多めやけど、元々の体力があるから大きな問題は感じんで。

🏦【株主還元】

• 配当予想：100円（年間）
• 今期EPS予想：191.55円
• 配当性向：約52％
• 自己株買いの記載は特になし

👉 稼ぎの半分をしっかり配当に回しとる、優良な還元姿勢や！

📌【最終ジャッジ：適正株価と総合評価】

• ✅ NAVベースの適正株価 → 2,765円
• ✅ 現在の株価：2,100円前後（※3月末時点）
• ✅ 財務：自己資本比率60％超＆安定した現預金あり
• ✅ 還元姿勢：配当も高めで、安定的に続ける意志がある
• ✅ 成長性：大きな伸びはないが、グローバル需要に乗っとる安定路線

✅まとめ

🟢 財務健全度：文句なしの安定企業や！
🟢 NAV比での株価：今はPBR約0.76倍で、明らかな割安水準
🟢 キャッシュフロー：投資多いけど営業CFしっかり
🟢 株主還元：高配当やし、還元意識高いで
🟡 成長：派手ではないが、持続力のあるビジネスモデル

🎉 結論：

「堅実に稼いで、しっかり還元する」超・財務バリュー株や！
今の株価が「2,100円」やったら、NAV（2,765円）から見て30％近く割安。
👉 長期で持ってても心強い“安定型バリュー銘柄”やで！

財務リッチ株としての適正株価2765円か！

今の株価考えると、相当に割安やな。
安定配当株としても魅力的やし、ワテなら実績値での利回り5%の1700円になると買いたくなるわ。

とはいえ今はドキツい下落相場やから様子見したくなるよな。

あんさんはどう思う？

AIうまく使って、成長投資枠で一緒に利益あげていけたらええなー！